中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線(xiàn)消息：兩專(zhuān)家深入分析了中美經(jīng)濟(jì)的“唇齒關(guān)系”：對(duì)中國(guó)影響最直接的，是中美貿(mào)易和中國(guó)對(duì)外投資；間接沖擊的是中國(guó)銀行業(yè)和股市
中國(guó)與美國(guó)的經(jīng)濟(jì)，也許從來(lái)沒(méi)有像今天這樣聯(lián)系緊密。自2006年底起，每年兩屆的“中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)”輪流在中美兩國(guó)舉行。到今年6月份，已是第四屆。在民間，中國(guó)的投資者，已經(jīng)開(kāi)始習(xí)慣用全局的眼光去洞悉股市的行情波動(dòng)，去年發(fā)生在美國(guó)的次級(jí)債危機(jī)，更成為中國(guó)民眾熱議的話(huà)題。
人們關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)，實(shí)際上是看到了在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，美國(guó)次級(jí)債危機(jī)如同倒下的第一塊多米諾骨牌，正在引發(fā)一場(chǎng)波及全球的財(cái)富退潮。具體到中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，美國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)將給中國(guó)帶來(lái)怎樣的影響？近日，記者走訪(fǎng)了人民大學(xué)趙錫軍教授，以及著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員侯寧先生。
“美國(guó)打噴嚏，中國(guó)就感冒”
《環(huán)球人物》：對(duì)于現(xiàn)階段中美經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，曾有人用“美國(guó)打噴嚏，中國(guó)就感冒”來(lái)形容，那么您認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)對(duì)中國(guó)的影響會(huì)表現(xiàn)在哪幾個(gè)方面？
趙錫軍：首先，美國(guó)仍然是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)政策的變化必將給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)影響。比如，美國(guó)貿(mào)易政策的變化、法律法規(guī)的變化都將通過(guò)影響中國(guó)出口行業(yè)，進(jìn)而影響到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；其次，目前比較明顯的，就是美元貶值給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響。美元貶值后，一些以美元計(jì)價(jià)的原材料價(jià)格將大幅上升，無(wú)疑提升了中國(guó)制造業(yè)的生產(chǎn)成本，從而成為推動(dòng)中國(guó)物價(jià)上漲的一個(gè)重要因素；第三，美國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)疲軟后，全球很多投資者都將手中的美元資產(chǎn)進(jìn)行大規(guī)模拋售，而中國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，成為國(guó)際投資者青睞的對(duì)象，于是，大量熱錢(qián)涌入中國(guó)，給中國(guó)的資本市場(chǎng)造成了巨大的影響。
侯寧：中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)到了唇亡齒寒的地步，對(duì)中國(guó)影響最直接的，是中美貿(mào)易和中國(guó)對(duì)外投資，間接沖擊的是中國(guó)銀行業(yè)和股市。但由于中美經(jīng)濟(jì)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的來(lái)往最多，所以，中國(guó)外貿(mào)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的依賴(lài)也最大。正是在這個(gè)意義上我們才發(fā)現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響還是最大地體現(xiàn)在兩國(guó)貿(mào)易上。當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的時(shí)候，中國(guó)對(duì)外進(jìn)出口額大幅下降，中國(guó)境內(nèi)的大量制造型企業(yè)也面臨破產(chǎn)。當(dāng)然，離開(kāi)了“中國(guó)制造”，普通美國(guó)家庭的生活也遭受空前困擾。中美貿(mào)易往來(lái)事關(guān)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)生存和百姓生活的方方面面，必須慎重對(duì)待。
去年爆發(fā)的美國(guó)次級(jí)債危機(jī)，則更具體地說(shuō)明了美國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)中國(guó)的影響。
《環(huán)球人物》：能以美國(guó)次級(jí)債危機(jī)為例，具體談一談嗎？
趙錫軍：可以從貿(mào)易、投資兩方面來(lái)看。從貿(mào)易角度上看，次級(jí)債危機(jī)通過(guò)影響美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)，進(jìn)而影響到消費(fèi)市場(chǎng)，造成需求下降，這會(huì)波及到中國(guó)的出口行業(yè)。出口企業(yè)銷(xiāo)量減少后，利潤(rùn)下降，就業(yè)減少，最終必然造成中國(guó)經(jīng)濟(jì)下降。在投資方面，次級(jí)債危機(jī)爆發(fā)后，美元貶值，進(jìn)而導(dǎo)致中國(guó)在美國(guó)投資的資產(chǎn)以及外匯儲(chǔ)備大量縮水，使我國(guó)個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者蒙受資產(chǎn)性損失。還有一點(diǎn)不能忽視，次級(jí)債危機(jī)導(dǎo)致美元資產(chǎn)縮水后，很多投資者會(huì)把資金投入到投資回報(bào)率更高的中國(guó)，影響中國(guó)股市的未來(lái)走勢(shì)。
《環(huán)球人物》：那您認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是不是越來(lái)越大了呢？
侯寧：我們不妨從歷史的角度去看這個(gè)問(wèn)題。改革開(kāi)放后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷經(jīng)了這樣幾個(gè)階段：第一，解放思想階段。在1990年前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)的影響屬于觀念博弈型。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)困境使我們意識(shí)到它的不足，這便有了股份制改造的探索；第二，市場(chǎng)試驗(yàn)階段。這個(gè)階段的主要標(biāo)志是證券市場(chǎng)的誕生，在這一階段，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式不能說(shuō)完全照搬了美國(guó)經(jīng)濟(jì)，但至少其影響力遠(yuǎn)大于中國(guó)的自我摸索；第三，市場(chǎng)和政府管制博弈階段。以2005年股權(quán)分置改革開(kāi)始為起點(diǎn)。在這一階段，美國(guó)經(jīng)濟(jì)不僅從發(fā)展模式和虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而且在外貿(mào)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，都對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性影響，中國(guó)嘗到了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的甜頭，但也發(fā)現(xiàn)了自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)和不足。至此，中國(guó)雖然仍受美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響，但也開(kāi)始探索新的發(fā)展道路。
美國(guó)股市能間接影響中國(guó)股市
《環(huán)球人物》：美國(guó)股市與中國(guó)股市之間會(huì)相互影響嗎？
趙錫軍：兩國(guó)股市之間確實(shí)呈同向變化趨勢(shì)。近年來(lái)，越來(lái)越多的美國(guó)投資者同時(shí)在中美兩國(guó)投資。如果股市行情不景氣，他們可能同時(shí)在兩個(gè)市場(chǎng)收回投資，于是便加劇了兩個(gè)市場(chǎng)的不景氣狀況。同理，如果兩個(gè)市場(chǎng)行情都很好，他們可能會(huì)同時(shí)在兩個(gè)市場(chǎng)追加投資。
另外，國(guó)內(nèi)很多企業(yè)通過(guò)H股在香港上市，吸引了很多投資，包括美國(guó)投資者。美國(guó)市場(chǎng)的變化會(huì)通過(guò)香港，傳遞到中國(guó)。目前，這種影響越來(lái)越密切了。
盡管兩國(guó)股市之間關(guān)系非常密切，但是這種相互影響，不能夠在數(shù)量上明確界定。目前還沒(méi)有足夠的數(shù)據(jù)表明：美國(guó)股市上漲1%，中國(guó)就上漲1%，美國(guó)股市下跌1%，中國(guó)就將下跌1%。
侯寧：我曾斷言“影響中國(guó)股市的因素早在股市之外”，意思是說(shuō)中國(guó)股市的發(fā)展除了受制于內(nèi)因之外，一定時(shí)期內(nèi)，美國(guó)等國(guó)際股市、匯市、油市的漲跌也已經(jīng)能?chē)?yán)重影響中國(guó)股市。近期美國(guó)股市大跌，直接壓制了中國(guó)股市的反彈空間；而美國(guó)原油期貨暴漲，則通過(guò)影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面而間接施壓于中國(guó)股市。這就是中國(guó)投資者不得不密切關(guān)注美國(guó)股市、油市和匯市的原因。
《環(huán)球人物》：目前，國(guó)內(nèi)對(duì)于“國(guó)際資本不斷流入中國(guó)是福是禍”，這一問(wèn)題爭(zhēng)議不斷，您怎么看這個(gè)問(wèn)題？
趙錫軍：國(guó)際資本分為短期資本和長(zhǎng)期資本。長(zhǎng)期資本對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是有幫助的。改革開(kāi)放以來(lái)，我們吸收了大量的國(guó)際資本，這對(duì)我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展起了極大的作用。但是，當(dāng)短期資本越來(lái)越多的時(shí)候，就會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。
短期資本也就是游資，他們進(jìn)入中國(guó)只為尋找一些短平快的投機(jī)項(xiàng)目，賺了錢(qián)就會(huì)撤出去，造成資本的大進(jìn)大出。資本大進(jìn)的時(shí)候，為某些行業(yè)帶來(lái)泡沫；資本大出的時(shí)候，則會(huì)造成這些行業(yè)的萎縮等等。因此，要避免國(guó)際游資的大進(jìn)大出，引導(dǎo)國(guó)際資本平穩(wěn)進(jìn)出。
全球性衰退，中國(guó)很難“獨(dú)善其身”
《環(huán)球人物》：當(dāng)前，美國(guó)以及全球的經(jīng)濟(jì)普遍都不景氣，中國(guó)該如何應(yīng)對(duì)？
趙錫軍：在目前全球經(jīng)濟(jì)關(guān)系日益密切的情況下，全球經(jīng)濟(jì)衰退，哪一個(gè)國(guó)家都不可能獨(dú)善其身。就中美兩國(guó)而言，美國(guó)消費(fèi)水平降低后，就會(huì)影響到中國(guó)出口市場(chǎng)。所以，我們要盡可能想辦法讓我們的企業(yè)擴(kuò)大出口市場(chǎng)，把在美國(guó)市場(chǎng)上減少的出口在其他市場(chǎng)上補(bǔ)回來(lái)。另外，當(dāng)我們一種商品賣(mài)不出去之后，我們可以改為其他商品，也就是改變我們的貿(mào)易結(jié)構(gòu)。通過(guò)這兩個(gè)辦法，降低美國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣為中國(guó)帶來(lái)的影響。更重要的是，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并非只是依賴(lài)于出口，而是來(lái)源于出口、投資和消費(fèi)三個(gè)方面，所以，我們要協(xié)調(diào)好三方面的比例，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益。
侯寧：由于國(guó)際原材料價(jià)格上漲，美元貶值以及中國(guó)國(guó)內(nèi)通脹等因素，“中國(guó)制造”的集中地“珠三角”和“長(zhǎng)三角”正日漸蕭條，“中國(guó)制造”的出口逐漸減少；同時(shí)，由于人民幣升值，勞動(dòng)力成本上升，“中國(guó)制造”不再那么廉價(jià)。在目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，為了縮減成本，美國(guó)可能會(huì)把制造業(yè)中心、進(jìn)口中心向越南、印度等地區(qū)轉(zhuǎn)移。這對(duì)一些中國(guó)企業(yè)而言，便意味著停工和工人失業(yè)。我們必須盡快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，度過(guò)這場(chǎng)危機(jī)，才不至于在美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)候最終出現(xiàn)“美國(guó)衰退、中國(guó)埋單”的局面。
《環(huán)球人物》：前不久，索羅斯在《金融市場(chǎng)新典范》一書(shū)中指出，雖然全球經(jīng)濟(jì)不會(huì)發(fā)生上世紀(jì)30年代的大蕭條，但可能出現(xiàn)極其漫長(zhǎng)的全球性衰退。您認(rèn)為未來(lái)中美經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)會(huì)怎樣？
趙錫軍：未來(lái)兩三年，以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家，將進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較艱難的時(shí)期。表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度慢；另一方面是通脹壓力比較大。美國(guó)前兩個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不超過(guò)1.5%，但是價(jià)格上升則達(dá)到4%。這說(shuō)明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，對(duì)所有的美國(guó)老百姓來(lái)講都是收入減少，花的錢(qián)卻更多了。
中國(guó)則不同。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度比較快，上半年達(dá)到了10.4%。但是我們也面臨越來(lái)越大的通脹壓力，上半年CPI達(dá)到了7.9%，但是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減去物價(jià)上漲速度后是一個(gè)正數(shù)，這表明我們的經(jīng)濟(jì)是增長(zhǎng)的。這與美國(guó)的經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)是不一樣的，我們面臨的情況是高增長(zhǎng)高通脹。
侯寧：美國(guó)這次因次級(jí)債危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退，是二戰(zhàn)以來(lái)最深刻的一次，美國(guó)每個(gè)家庭平均欠債額已經(jīng)超過(guò)了14萬(wàn)美元。所以，次級(jí)債危機(jī)可以說(shuō)是對(duì)美國(guó)透支型生活哲學(xué)的一次“清算”?？梢灶A(yù)見(jiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)兩三年內(nèi)都將處于低迷狀態(tài)。當(dāng)然，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，也面臨歷史性轉(zhuǎn)型的問(wèn)題。能否利用自身現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)，借美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退之際化險(xiǎn)為夷，也是有機(jī)遇、有挑戰(zhàn)的一道新難題。但在此之前，我想有一點(diǎn)是我們必須做的，即不要存僥幸心理，一定要樹(shù)立憂(yōu)患意識(shí)，把困難擺足想夠，而不是一味地希望“獨(dú)善其身”。（來(lái)源：《環(huán)球人物》）
