政府監(jiān)管部門(mén)絕不可低估這種行為在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的存在及對(duì)市場(chǎng)的影響，相反應(yīng)引起足夠的重視并采取一定的應(yīng)對(duì)辦法
中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息：美國(guó)聯(lián)邦證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)近日宣布，他們已在華爾街查獲大宗不法內(nèi)線交易集團(tuán)，并已對(duì)13人提出刑事犯罪指控，其中包括摩根士丹利(Morgan Stanley)、瑞銀集團(tuán)(UBS)、貝爾斯登(Bear Stearns)的在職和去職員工，以及券商、對(duì)沖基金交易員和企業(yè)律師。他們被控犯股票內(nèi)幕交易、證券詐騙、貪污等罪，竊取敏感市場(chǎng)資訊，非法牟利總共超過(guò)1500萬(wàn)美元，其規(guī)?？胺Q(chēng)是華爾街繼20多年前搗破‘波斯基與樂(lè)懷恩案’后，最為嚴(yán)重的大案。
在這些案件中，或是泄露有關(guān)收購(gòu)合并的機(jī)密消息并用這些消息來(lái)牟利；或是在發(fā)出股票評(píng)級(jí)變化消息前先下手交易；或是利用可拋式手機(jī)、暗語(yǔ)和現(xiàn)金回扣等方式，完成多宗非法交易等內(nèi)幕交易。這些案件的發(fā)生凸顯了美國(guó)證券監(jiān)管的漏洞，并嚴(yán)重影響美國(guó)股市的信譽(yù)。
美國(guó)股市法律監(jiān)管制度十分嚴(yán)格、監(jiān)管手段十分先進(jìn)、市場(chǎng)從業(yè)人員比較講究個(gè)人信用與操守，在這樣的環(huán)境下仍阻止不了市場(chǎng)從業(yè)人員利用機(jī)構(gòu)內(nèi)幕交易來(lái)牟利，出現(xiàn)種種證券市場(chǎng)的詐騙犯罪行為，轉(zhuǎn)軌中的中國(guó)股市，無(wú)論是從成熟程度，還是相關(guān)法律制度建構(gòu)，市場(chǎng)信用體系確立及監(jiān)管體系等各方面來(lái)看，應(yīng)該遠(yuǎn)較華爾街遜色。美國(guó)市場(chǎng)能夠發(fā)生的事情，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)更可能發(fā)生。
證券市場(chǎng)是一個(gè)十分特別的市場(chǎng)，信息是證券市場(chǎng)交易的核心。而證券市場(chǎng)最為核心的信息又是處于嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)的情況下，如果市場(chǎng)沒(méi)有絕對(duì)公開(kāi)透明的信息聚集的平臺(tái)，沒(méi)有嚴(yán)格的監(jiān)管，信息優(yōu)勢(shì)方隨時(shí)都可能利用其信息的優(yōu)勢(shì)來(lái)侵害市場(chǎng)其他人的利益。與土地和工業(yè)資產(chǎn)不同，證券市場(chǎng)的特性還表現(xiàn)為持有證券的絕大多數(shù)投資者對(duì)股票持有是消極的，他們沒(méi)有從這些資產(chǎn)中獲得收益的專(zhuān)業(yè)能力。在這樣的情況下，個(gè)人的財(cái)富很容易被他人通過(guò)正當(dāng)或不正當(dāng)?shù)姆绞絹?lái)掠奪，因此，政府對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管更是顯得十分重要。
有效的市場(chǎng)秩序建立并不是一蹴而就的，而是一個(gè)演進(jìn)的過(guò)程，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的內(nèi)幕交易、詐騙行為等決不可低估，無(wú)論是個(gè)人或機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的操縱，還是內(nèi)幕交易等證券市場(chǎng)的犯罪行為都有發(fā)生，考驗(yàn)著我們監(jiān)管理念、監(jiān)管工具、監(jiān)管技術(shù)。
我國(guó)股市只要有什么重大制度出臺(tái)，市場(chǎng)就會(huì)提前反映，會(huì)不會(huì)就有人利用這種信息時(shí)間差大賺快錢(qián)。比如B股對(duì)國(guó)內(nèi)投資開(kāi)放、匯率改革政策出臺(tái)等，都有得信息之先者在政策出臺(tái)之前在市場(chǎng)上上下其手。一年來(lái)，國(guó)內(nèi)股市一片繁榮，內(nèi)幕交易、詐騙行為因而容易被掩蓋，在市場(chǎng)巨大震蕩時(shí)，這些不端行為更易隱藏得無(wú)影無(wú)蹤。
但種下種子就會(huì)結(jié)出果。美國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)生的事情給中國(guó)證券市場(chǎng)敲響了警鐘。政府監(jiān)管部門(mén)絕不可低估這種行為在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的存在及對(duì)市場(chǎng)的影響，相反應(yīng)引起足夠的重視并采取一定的應(yīng)對(duì)辦法。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，此類(lèi)事件發(fā)生大大增加了進(jìn)入證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，也得對(duì)此密切關(guān)注。
（來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：易憲容）
（編輯：王建芬）
