截至17日16時(shí)，人民幣對美元在即期市場已觸及6.2550的歷史高位。對于近日人民幣匯率的強(qiáng)勢上行，專家和市場人士看法較為理性，認(rèn)為人民幣并不具備單邊升值的基礎(chǔ)。

有分析認(rèn)為，近期一系列重大國際政治時(shí)點(diǎn)臨近，是人民幣此輪升值的一大推手，尤其是美國大選施壓中國央行讓人民幣升值。

然而，中國央行副行長易綱在近期閉幕的IMF（國際貨幣基金組織）年會上發(fā)言時(shí)直言，人民幣匯率已經(jīng)接近均衡水平，在即期市場和遠(yuǎn)期市場上的匯率基本都是由市場決定，央行幾乎沒有對外匯市場進(jìn)行干預(yù)。

對此，市場人士亦有同感?！盀榉乐谷嗣駧刨H值預(yù)期導(dǎo)致大量資本外逃的情況發(fā)生，央行放任金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行人民幣SWAP交易即期上賣出美元買入人民幣，遠(yuǎn)期上買入美元賣出人民幣，抵押美元獲取人民幣。這是目前推高人民幣的一股重要力量，”銀河期貨首席宏觀經(jīng)濟(jì)顧問付鵬稱。

記者通過中國貨幣網(wǎng)上的公開數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，即期人民幣持續(xù)上漲，遠(yuǎn)期美元?jiǎng)t在升水，并連續(xù)超過千點(diǎn)。這顯示出市場參與者確實(shí)在利用掉期控制風(fēng)險(xiǎn)。

至于結(jié)匯客盤為何顯著增加。招商銀行高級金融分析師劉東亮認(rèn)為，由于此前人民幣存在貶值預(yù)期，導(dǎo)致企業(yè)和居民持有大量外幣。但經(jīng)過一段時(shí)間后，市場發(fā)現(xiàn)人民幣并未出現(xiàn)進(jìn)一步貶值，由此在國慶前后結(jié)匯客盤不斷涌出。

不過，劉東亮還說，隨著人民幣屢創(chuàng)新高，市場可能會逐漸認(rèn)為美元被低估，不排除再次激發(fā)購匯盤的可能。

過去一段時(shí)間，很多投資人或企業(yè)選擇持有人民幣或者借美元是因?yàn)槿嗣駧派悼臁６F(xiàn)在，越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場人士開始認(rèn)清，人民幣重回升值通道的可能性甚微。

從中期看，中美經(jīng)濟(jì)基本面對比仍是決定人民幣匯率走向最重要因素。9月份中國出口向好主要是基數(shù)、節(jié)日訂單、政策提振等多重因素影響所致。但在當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢及貿(mào)易摩擦頻發(fā)背景下，單月出口回升難言外貿(mào)形勢反轉(zhuǎn)。

從長期看，在經(jīng)歷十余年高速增長后，經(jīng)濟(jì)增速潛在中樞下移，投資和儲蓄結(jié)構(gòu)將發(fā)生深刻變化，貿(mào)易順差與GDP之比已下降至2%，由此決定資本流入出現(xiàn)趨勢性放緩。

安邦咨詢首席研究員陳功指出，以上基本面因素決定了人民幣繼續(xù)走升的幅度有限，所謂人民幣升值周期的說法很不可靠。預(yù)計(jì)未來1－3年內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)增長可能處于7%－8%的水平，在這種背景之下，人民幣并不具備單邊升值的基礎(chǔ)。

分析師判斷，今年剩余的幾個(gè)月，人民幣對美元將維持基本穩(wěn)定態(tài)勢。特別是在10月底11月初前后，人民幣的強(qiáng)勢可能會告一段落。

人民幣擺脫單邊升值引發(fā)的另一個(gè)效應(yīng)，是有利于發(fā)展對沖產(chǎn)品。星展銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家周洪禮表示，目前人民幣的離岸市場不再是靠升值來推動其發(fā)展，有更多人民幣投資渠道和產(chǎn)品。在這個(gè)階段，人民幣會成為一種投資貨幣。