昨天（28日），央行在公開市場(chǎng)發(fā)行了20億元一年期央票，發(fā)行利率3.4982%，較上一期再漲9.63基點(diǎn)。這是繼上周上行9.61基點(diǎn)之后，一年期央票發(fā)行利率再次上升。上調(diào)之后，一年期央票發(fā)行利率已經(jīng)超出一年期定存利率24.82基點(diǎn)。
作為基準(zhǔn)利率的風(fēng)向標(biāo)，一年期央票發(fā)行利率的連續(xù)上調(diào)，也導(dǎo)致了市場(chǎng)中強(qiáng)烈的加息預(yù)期。業(yè)內(nèi)專家表示，這是“絕對(duì)的加息信號(hào)”，加息的時(shí)點(diǎn)應(yīng)該就在近10天內(nèi)。
>>市場(chǎng)現(xiàn)狀
購買熱情低逼迫央票升息
此前，多家機(jī)構(gòu)的交易員認(rèn)為一年期央票發(fā)行利率可能再次上調(diào)，其直接原因是二級(jí)市場(chǎng)利率仍然較高，機(jī)構(gòu)對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)中購買央票的熱情較低。
來自貨幣經(jīng)紀(jì)商的數(shù)據(jù)顯示，目前央票二級(jí)市場(chǎng)一年期央票成交利率保持在3.55%的高位，雖然較前期3.6%的水平有所回落，但依舊高于一級(jí)市場(chǎng)。
國信證券債券研究員李懷定認(rèn)為，從央行連續(xù)兩周上調(diào)央票發(fā)行利率來看，其直接原因是為了縮小一、二級(jí)市場(chǎng)利差，保證央票的發(fā)行，也是想通過保證公開市場(chǎng)的數(shù)量回籠力度，來緩解準(zhǔn)備金率繼續(xù)上調(diào)的壓力。
有分析師指出，雖然目前一年央票收益率較同期定存已高出約25基點(diǎn)，但如果市場(chǎng)資金面不能充分緩和，央票一、二級(jí)利率倒掛(二級(jí)高于一級(jí))依舊存在，不排除未來央票發(fā)行收益率仍有繼續(xù)上漲可能。
央票維持地量資金旱情緩解
上周四意外暫停的公開市場(chǎng)操作迅速得以重啟。對(duì)于央行公開市場(chǎng)操作在上周四暫停后迅速得以重啟，多位市場(chǎng)人士均表示，這將使市場(chǎng)重新定位關(guān)于加息和央行政策導(dǎo)向的預(yù)期。
有分析師表示，上周四公開市場(chǎng)操作的暫停，只是在資金面極度緊張情況下的一種特殊狀況，本周二央票恢復(fù)發(fā)行符合市場(chǎng)預(yù)期。
“央行仍維持地量發(fā)行央票，意在緩解近期以來銀行資金旱情?！庇秀y行交易員表示。
過去6周內(nèi)，央行于公開市場(chǎng)連續(xù)凈投放資金近5000億元。在央行連續(xù)凈投放作用下，銀行資金緊張情況已有所改善。繼上周五不同期限的同業(yè)拆借利率大幅下行后，28日1天期、7天期、14天期同業(yè)拆借利率盤中均出現(xiàn)下行行情，資金旱情正在緩解。
