短期：維持弱勢震蕩 中期：注意變化

周二大盤整體呈現(xiàn)小幅反彈走勢。早盤兩市均高開，隨之進(jìn)入沖高震蕩，但隨著拋壓不減，大盤轉(zhuǎn)而下跌，后在券商板塊反彈帶動(dòng)下，大盤再度回升，并最終收紅盤。盤中水泥、電力、地產(chǎn)以及券商板塊漲幅居前。跌幅居前的主要有智能電網(wǎng)、食品飲料、醫(yī)藥板塊。整體觀察，市場交投不暢，多數(shù)個(gè)股走勢凝重，成交繼續(xù)萎縮，最終，在指標(biāo)板塊的護(hù)衛(wèi)下，大盤收小陽。

后市展望：

滬市大盤在臨近年線處獲得買盤支撐，其中金融板塊、地產(chǎn)板塊對大盤起到了一定正面作用。但多數(shù)個(gè)股仍下跌不已。其中不乏大幅下挫的個(gè)股。雖然也有不少逆市上漲的品種，但其多數(shù)屬于月題材性的個(gè)股行為，并不能鼓動(dòng)市場人氣。僅從市場資金狀況以及個(gè)股炒作力度來看，市場信心顯然不足。那么大盤周二的小幅反彈可能仍屬于下跌抵抗型。

由于對宏觀經(jīng)濟(jì)的不樂觀，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度減弱，CPI抬頭，貨幣開始再度緊縮以及未來一段時(shí)間供求關(guān)系的改變，都使得大盤下跌容易上漲難。盤中動(dòng)輒不少個(gè)股突然大幅下跌，也說明市場資仍在流出。只不過，由于短期大盤連續(xù)下跌后，再加上遇到關(guān)鍵支撐位，大盤出現(xiàn)技術(shù)性抵抗也是在情理之中。但這種支撐的有效性仍需要進(jìn)一步觀察，只有反復(fù)夯實(shí)，才可能恢復(fù)市場人氣，這個(gè)過程不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)。

從目前內(nèi)外市場觀察，似乎再度進(jìn)入一個(gè)風(fēng)雨飄蕩的時(shí)段，歐洲塞布盧斯存款征稅事件，震動(dòng)全球資本市場。而國內(nèi)行業(yè)利空也連綿不絕，使得近期釀酒、汽車、電力設(shè)備、有色金屬等等板塊紛紛下跌，造成市場賠錢效應(yīng)。而摩根大通甚至調(diào)低中國股市評級建議做空四大行。其亞洲區(qū)兼新興市場首席策略師Adrian Mowat在18日撰寫的一篇報(bào)告中指出，建議投資四大商業(yè)銀行H股的看空衍生品。Mowat指出，“增長勢頭正在放緩，加上經(jīng)濟(jì)政策趨緊，使得形勢不容樂觀?！薄．?dāng)然這也僅僅是一家之言，不過既然有這種看法，而且事實(shí)上也確實(shí)如此的話，即使大盤不大跌，也難以出現(xiàn)順暢的回升。所以，未來一段時(shí)間，在宏觀面沒有轉(zhuǎn)好前，政策面也沒有新的有效刺激以及貨幣政策緊縮的趨勢下，大盤難有出彩表現(xiàn)。有的仍是個(gè)股結(jié)構(gòu)性行情。

預(yù)計(jì)，周三大盤繼續(xù)維持震蕩整理走勢。

投資建議：觀望。（廣發(fā)證券 王小平）